Due-Diligence Intégrée: Commerciale, Opérationnelle et Technique

Avec les multiples records atteints par l'industrie Biotech & Pharma et les menaces sanitaires et économiques, alimentées par les conflits géopolitiques mondiaux, par la pénurie d'approvisionnement et les systèmes de santé essoufflés ainsi que par les pandémies à venir, les rendements des deals de fusion-acquisition seront sous pression s'ils ne sont pas soutenus par une optimisation de la croissance organique de l'entreprise.

Dans le même temps, l'industrie biotechnologique et pharmaceutique fait face à des changements structurels importants, caractérisés par une rupture technologique rapide et une diversité de modalités toujours plus grande, allant vers des thérapies personnalisées. La chaîne d'approvisionnement est plus complexe, la chaîne de valeur plus fragmentée. La mondialisation et la digitalisation catalysent l'escalade de la concurrence. L'essor actuel des M&A fait également augmenter le rapport de force. Par exemple, il consolide les fournisseurs ou offre à un client ou à un concurrent une plus grande force d'attraction sur le marché.

Notre industrie entre dans une nouvelle ère, en déplaçant les sources de profit et de distribution tout au long de la chaîne de valeur et en redistribuant les cartes entre les gagnants et les perdants.

Tout cela augmente la probabilité que les sociétés biopharmaceutiques, les prestataires de services - CROs, CDMOs, CMOs - et les fournisseurs aient besoin de développer des stratégies dynamiques, agiles et très différentes, de renforcer l'innovation, d'optimiser les opérations techniques, d'améliorer les normes de qualité, de repenser l'organisation et de gérer les coûts, les ressources et la distribution des capitaux de manière très interdépendante. Pourtant, la plupart des fonds d'investissement en capital développement n'abordent pas les due diligences de cette manière.

Les fonds d'investissement en capital développement ont plutôt tendance à structurer les due diligences comme une succession de questions et de sujets sans rapport les uns avec les autres, répartissant l'effort entre les ressources internes et une sélection de divers conseillers, avec des échanges limités entre chaque groupe. Un conseiller peut effectuer une analyse commerciale qui évalue les opportunités du marché et la menace de la concurrence, tandis qu'un autre produit une analyse technique ou opérationnelle séparée qui examine la qualité et la structure réglementaire ou organisationnelle, l'utilisation des capacités et le plan de CapEx par exemple. Trop souvent, les conclusions d'un groupe n'intègrent pas l'analyse, les résultats et les renseignements d'un autre groupe, ce qui brouille la compréhension des principales interdépendances entre la stratégie, les opérations, les capacités et la quantification de l'impact.

Il est difficile de nier que les performances des fonds d'investissement ont été impressionnantes au cours de la dernière décennie, toutefois, il convient de souligner que les performances de la plupart des acteurs dans le domaine de la BioPharma ont davantage à voir avec une macroéconomie favorable et l'expansion multiple des acquisitions qu'avec l'amélioration des affaires et la création de valeur organique.

Dans l'ensemble, la façon dont les fonds d'investissement en capital développement abordent la due diligence génère des zones d'ombre, car ils ne tiennent pas compte des interdépendances et des synergies entre les capacités stratégiques, commerciales, techniques et organisationnelles. Cela limite leur compréhension du plein potentiel commercial ainsi que leur capacité à activer les bons leviers pour l'amélioration des marges et la création de valeur.

Les visions créatrices de valeur, en particulier dans l'industrie BioPharma, proviennent d'un processus intégré de diligence à 360 degrés qui regroupe les analyses stratégiques, commerciales, techniques et organisationnelles et qui jauge comment le fait de tirer un levier dans un domaine spécifique de l'entreprise affectera toutes les autres opérations et hypothèses au sein de l'ensemble de l'organisation.

Larka a développé une solution unique de due diligence intégrée pour les fonds d'investissement en capital développement, en s’appuyant sur près de 30 ans de diagnostics stratégiques, commerciaux, techniques et organisationnels approfondis réalisés sur des centaines d'acteurs du secteur : sociétés biopharmas, CROs, CDMOs, CMOs, laboratoires de tests analytiques, fournisseurs de matières premières et équipementiers.

Nos clients bénéficient d'une connaissance inégalée du secteur, d'une vision privilégiée et de benchmarks exclusifs ainsi que d'outils d'évaluations exclusifs sur tous les aspects critiques de l'industrie en combinant la due diligence commerciale, technique et opérationnelle sous un même toit.

Notre solution de due diligence fournit aux fonds d'investissement en capital développement une appréciation complète des capacités, des synergies et des risques impliqués et une vision complète du potentiel de l'entreprise, ainsi que du capital, du temps, des ressources et de l'organisation qu'il faudra pour exécuter le plan optimal post-acquisition.

Chez Larka, nous nous assurons que chaque opération atteigne son plein potentiel. Notre expérience dans ce domaine est inégalée, tout comme le taux de réussite de nos clients.